懂球帝2024年10月12日发布:天风证券：AI和数字经济仍为强主线关注算力为核心的持续投资机会

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的，ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商(数字经济+工业互联网)等相关公司都有望迎来新机遇。“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。此外，海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。

本周行业重要趋势：

全网5G套餐用户数突破12亿

三大运营商相继公布了2023年3月份运营数据，三大运营商在移动用户数、5G套餐客户数、有线宽带用户数等几个维度依然保持着正向增长。特别是在5G套餐用户数方面，三大运营商达到了11.95亿;如果叠加中国广电的5G用户数据，截至到3月底，全网5G套餐用户数已经突破12亿。

华为：AI算力到2023年将增长500倍

华为第20届全球分析师大会19日在深圳开幕。华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在大会上发表了“初心如磐，奋楫笃行，共赢数字化未来”的主题演讲。关于算力，华为预计到 2030 年，全球联接总量将突破 2000 亿。与此同时，企业网络接入、家庭宽带接入、个人无线接入将迎来万兆联接的时代;通用算力将增长10倍、人工智能算力将增长500倍。

天风证券主要观点如下：

一、数字经济&新基建&工业互联网：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯(000063.SZ);重点关注：紫光股份(000938.SZ)(计算机联合覆盖)、星网锐捷(002396.SZ);建议关注：东土科技(300353.SZ)、映翰通(688080.SH)、三旺通信(688618.SH)等

2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH)，建议关注：长飞光纤(601869.SH)(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(600105.SH)(光通信复苏，汽车线束增量空间);

3、终端设备和仪器：威胜信息(688100.SH)、必创科技(300667.SZ)(机械联合覆盖)、创维数字(000810.SZ)(家电联合覆盖)等

二、云计算&数据中心：

1、IDC&散热：重点推荐：科华数据(002335.SZ)(电新联合覆盖)、润泽科技(300442.SZ)(机械联合覆盖)、润建股份(002929.SZ)、紫光股份(000938.SZ)(计算机联合覆盖)、光环新网(300383.SZ)。建议关注：英维克(002837.SZ)、奥飞数据(300738.SZ)(计算机联合覆盖)、高澜股份(300499.SZ)、申菱环境(301018.SZ)、海兰信(300065.SZ)(UDC)、数据港(603881.SH)等;

2、光模块&光器件：中际旭创(300308.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、源杰科技(688498.SH)(电子联合覆盖)、新易盛(300502.SZ)、博创科技(300548.SZ)、华工科技(000988.SZ)、仕佳光子(688313.SH)、光库科技(300620.SZ)、中瓷电子(003031.SZ)(新材料联合覆盖)、太辰光(300570.SZ)、剑桥科技(603083.SH)、光迅科技(002281.SZ);

3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络(300628.SZ)(混合办公,完善产品矩阵);建议关注：星网锐捷、梦网科技(002123.SZ)(富媒体短信龙头)、会畅通讯(300578.SZ)等;

三、通信+高景气赛道(+新能源，+智能汽车，+信创)：

1、通信+海风：重点推荐—亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH);

2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份(002929.SZ)、科华数据(002335.SZ)(电新联合覆盖)、拓邦股份(002139.SZ)(电子联合覆盖);关注：英维克等;

3、通信+智能汽车：关注：激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库科技等);模组&终端(广和通、美格智能、移远通信、移为通信等);传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖);连接器(意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等);结构件&空气悬挂(瑞玛精密)

4、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技、创维数字。

四、运营商：

低估值、高分红：中国移动(600941.SH)、中国电信(601728.SH)、中国联通(600050.SH);

五、卫星通信：

国防信息化建设加速，军工通信补短板;中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信(002446.SZ)、铖昌科技(001270.SZ)、上海瀚讯(300762.SZ)、海格通信(002465.SZ)、华测导航(300627.SZ)(计算机联合覆盖)。

风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。

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