吉林日报2024年10月11日发布:全球企业月谈：减肥神药、半导体冰火两重天、华为新机不按常理出牌 2023年8月

2023年，全球君开了个新栏目《全球企业月谈》。顾名思义，聊聊全球大企业在过去的一个月里，都做了些什么，有哪些新动向、新技术、新思路，希望能为读者们提供更多有价值的信息。

八月份，“减肥神药”让礼来成为全球市值最高的制药公司，也让诺和诺德成为欧洲市值第二高上市公司。英伟达继续创造奇迹，公布最新季度业绩营收同比翻倍，市值突破1.2万亿美元。华为悄然开售最新旗舰手机，令手机圈大吃一惊。

下面，让我们看看过去一个月都发生了什么。

“减肥神药”爆火

被称为“减肥神药”的GLP-1类药物，推高了礼来和诺和诺德的市值，中国制药企业业在研发国产版同类药物。减肥药热潮将丹麦制药巨头诺和诺德(Novo Nordisk)的市值推高至4200亿美元，超过了丹麦的国内生产总值，使其成为仅次于法国奢侈品巨头路威酩酩(LVMH)的欧洲最有价值公司。同样有GLP-1受体激动剂药物的美国礼来公司(Eli Lilly)股价也大幅飙，市值超过5000亿美元，成为全球最具价值的制药上市公司。诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。诺和诺德预计2023年销售额将至多增长33%，高于此前预期的30%。尽管供应受到限制，其重磅减肥药Wegovy的销售额还是超出了市场预期。诺和诺德表示，由于难以提高产能，Wegovy在美国的供应将继续受到限制。在可预见的未来，Wegovy等减肥药将继续难以获得，因为需求超过制药商生产足够药物的能力。有新的证据表明，诺和诺德旗下的“减肥神药”Wegovy(司美格鲁肽)不仅能减肥，还能给身体健康带来其他好处。这份发布在医学期刊《新英格兰医学杂志》上的报告称，每周注射一次减肥注射剂Wegovy，持续一年之后，肥胖患者的疲劳和呼吸短促的症状均有所改善，并发现他们可以走更远的距离，同时平均减轻了13%的体重。研究人员还在评估Wegovy其他潜在的健康益处。诺和诺德、礼来等公司也在研究这些药物对睡眠呼吸暂停和肝脏等疾病的影响。德国制药巨头勃林格殷格翰(Boehringer-Ingelheim)加入千亿美元规模的减肥药市场竞争，正在启动三项减肥药后期临床研究。在中期实验中，该公司的减肥药survodutide在使用46周后，可使体重减轻19%。该药物是勃林格殷格翰与丹麦生物技术公司Zealand Pharma共同研发的。后期临床试验将评估该药物的安全性和有效性。Survodutide药物的作用原理与诺和诺德的Wegovy以及礼来公司的Mounjaro类似，都是模仿一种称为GLP-1的肠道激素，它会抑制食欲，并有助于分解脂肪。中国制药企业也正在研发国产版“减肥神药”，它们要在这个全球最大的抗肥胖药物市场之一与西方制药商展开竞争。如果成功，它们还可能在西方提供更便宜的替代品。诺和诺德的司美格鲁肽在新一代减肥药市场占据主导地位，但在中国，有数十种使用相同机制的药物正在进行临床试验。半导体冰火两重天

全球半导体企业的境遇可谓冰火两重天。一方面，在AI热潮的带动下，英伟达营收、利润、市值连创新高。另一方面，整个行业的寒冬仍在继续。AI芯片龙头英伟达(NVIDIA)公布截至2023年7月30日的第二财季业绩，营收和利润均远超预期，净利润同比上涨超过8倍。季度营收135.07亿美元，比上季度的71.92亿美元大涨88%，比上年同期的67.04亿美元大涨101%。季度净利润61.88亿美元，比上季度的20.43亿美元大涨203%，比上年同期的6.56亿美元暴涨843%。数据中心营收103.2亿美元，同比增长171%。英伟达预计，第三财季该公司的营收将达160亿美元。英伟达股价8月29日上涨4.2%，收于487.84美元，创历史新高，市值首次收于1.2万亿美元以上。自2022年10月14日股价触及两年多新低以来，英伟达的市值在不到一年时间里增加了9250亿美元，当时其股价自2020年8月以来首次收于113美元以下。8月30日美股收盘，英伟达股价收于492.64美元，上涨0.98%，市值1.22万亿美元。随着人工智能大模型的热度持续升温，英伟达的图形处理器(GPU)供应量难以满足市场需求。据悉，英伟达的订单量已经排满到2024年，其中性能最强的AI训练H100 GPU更是备受追捧。H100 GPU的成本为3320美元，而英伟达以25000至30000美元的价格出售这些GPU。尽管这一说法可能没有考虑到其他成本，但仅从生产成本和售价比来看，英伟达H100 GPU无疑是一个“超级大金矿”。目前，英伟达的AI处理器H100当前只能满足一半的市场需求。英伟达已计划将H100的产量至少提高两倍，明年的出货量将达到150颗部至200万颗，而今年预计只有50万颗。英伟达宣布推出一款更新的人工智能(AI)处理器GH200 Grace，以增强芯片容量和速度，进而巩固公司在这个新兴市场的主导地位。新平台旨在处理世界上最复杂的生成式AI工作负载，涵盖大型语言模型、推荐系统和矢量数据库，将提供多种配置。这款名为GH200的超级芯片将于2024年第二季度投产。英伟达表示，图形芯片和处理器相结合的Grace Hopper超级芯片将从一种新型内存中获益。不过，尽管英伟达业绩长虹，但全球半导体行业的寒冬还在继续。2023年，美国、欧洲、韩国、日本等全球主要十大半导体厂的投资额或将同比减少16%，降至1220亿美元，为4年来首次下滑，且跌幅将创10年来最大。半导体的“寒冬”比市场所想的还要漫长。市场原本预期今年第二季度将成为半导体行业的周期性底部，但现实再一次让市场失望。从代工、设计、存储、功率器件，乃至终端需求都“寒气逼人”。其中，用于智能手机的存储芯片投资同比减少44%，下滑幅度明显。作为半导体存储器的NAND型闪存的行情恶化趋于长期化，各制造商将进一步减产。日本铠侠控股(Kioxia Holdings)决定推迟新工厂的投产时间。韩国三星电子(Samsung Electronics)和SK海力士(SK Hynix)也将进一步提高减产幅度。智能手机等数码产品的需求未能恢复，供应过剩难以消除。由于严峻的综合实力比拼，行业重组的可能性正在加强。NAND的供需平衡容易被打破，价格也一直剧烈波动，但此次的低谷特别漫长且深。华为不按常理出牌

在未召开相关发布会的情况下，华为新款手机Mate 60 Pro悄然上线开售。华为8月29日中午宣布推出“先锋计划”，悄然开售HUAWEI Mate60 Pro。华为Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以拨打、接听卫星电话。不过，对于外界非常关注的华为Mate 60 Pro的芯片，华为并未明确。华为表示，Mate系列手机自2013年发布以来，累计发货达到了一亿台。通常来说，品牌是先开发布会，介绍产品的各项创新和各类性能，从而吸引消费者，最后才会销售新品。不过，华为此次可谓“反其道而行之”——未正式发布就先在商城上线Mate 60 Pro。在不少人看来，这有些反常。此前，在8月4日举行的华为开发者大会上，华为正式推出了HarmonyOS 4。HarmonyOS 4将接入AI大模型。华为智慧助手小艺，在AI大模型的赋能下，在智慧交互、高效生产力提升和个性化服务三个方向持续增强。余承东透露，鸿蒙生态设备达到7亿+(包含手机、穿戴、座舱、智慧屏、平板、耳机、全屋智能)，华为旗舰手机正在回归的路上。会上，华为还正式发布了新一代近距离无线连接技术——星闪(NearLink)。华为还与爱立信(Ericsson)宣布签订长期全球专利交叉许可协议，该协议包括3/4/5G蜂窝技术在内的覆盖了3GPP，ITU，IEEE，IETF等广泛的标准相关基本专利，覆盖通信网络基础设施和终端设备销售。根据协议，双方都许可对方在全球范围内使用自身持有的标准专利技术。过去20年，华为一直是蜂窝通信、Wi-Fi和多媒体编解码等主流ICT标准的主要贡献者。2022年，华为向欧洲专利局提交了4505份专利申请，位居申请人榜首。投资中国八月份，一批跨国企业的中国研发技术中心等开始启用。采埃孚(ZF)广州技术中心8月1日开业并宣布采埃孚广州电子工厂动工。采埃孚广州技术中心是采埃孚集团在中国的第四家研发中心，也是在华南地区的首个研发中心。采埃孚广州电子工厂是采埃孚在中国的第二家汽车电子工厂，一期规划面积1.2万平方米。产品覆盖ADAS、高性能域控、安全电子和底盘控制四大产品线，计划于2025年实现量产。纬湃科技(Vitesco Technologies)全新的长春研发中心8月1日正式投入使用。研发中心设有硬件实验室、软件实验室、液压实验室、传感器实验室，以及质量实验室等12个实验室，用于新能源产品及传统内燃机的软硬件开发测试、功能及耐久性应用等，主要涵盖新能源产品中的电池管理系统、中央控制器、区域控制器、转子位置传感器等产品。在满足本土产品功能测试的同时，也支持纬湃科技全球在电气化领域的前沿科研解决方案。舍弗勒(Schaeffler)大中华区总部新研发大楼8月29日在上海安亭正式启用。新研发大楼总建筑面积约12000平方米，包含研发测试及办公区域。随着新大楼的启用，舍弗勒大中华区总部及研发中心总面积已增至约50000平方米。舍弗勒集团首席执行官克劳斯·罗森菲尔德表示，"中国不仅是一个重要的市场，也是创新高地。未来，舍弗勒将继续坚定对中国市场和客户的承诺，持续深耕中国。"陶朗中国新总部大楼8月22日在厦门正式启用，也是陶朗在中国的研发、供应链和亚太服务中心的新开始。陶朗集团(TOMRA)首席执行官Tove Andersen明确表示，中国将继续是陶朗在未来布局的一个战略级市场，陶朗集团将进一步加大在中国的投资。星巴克(Starbucks)宣布在深圳创立星巴克中国创新科技中心(SITC)，用于提升自身技术能力及数据基础建设，进一步驱动门店和多渠道的数字化进程。该中心将落户福田区，计划在今年9月投入运作。SITC将在未来三年首笔投资约15亿人民币(2.2亿美元)，在初期招募数百名优秀的科技人才，为以人为本的创新提供发展平台，重新定义零售格局和顾客体验。基因测序和芯片技术企业因美纳(Illumina)宣布其在华生产制造基地的首批系列产品已成功完成交付。去年，因美纳在上海正式启用在华首个生产制造基地，并计划五年内逐步实现高端基因测序仪及耗材全面本土化生产。目前，因美纳上海制造基地已成为其全球第三个区域生产中心。此次中国生产的系列产品成功交付并全面投放市场标志着公司中国本土化战略进程中的又一里程碑。一些跨国企业表示将继续增加对中国的投资。宜家(IKEA)未来三年将继续向中国市场投资63亿元。投资将聚焦三大战略方向：家居生活专家、出众的个性化购物体验、有机生长的全渠道生态体系。宜家中国在中国大陆市场有34家门店和2个体验中心，以及宜家官网、宜家App、宜家微信可购物小程序和宜家天猫旗舰店等线上触点。乐高集团(LEGO)CEO尼尔斯·克里斯蒂安森(Niels Christiansen)表示，该公司将继续在中国投资，增加新的商店和生产能力，因为它认为不断增长的人口有助于这个亚洲国家成为一个长期增长的市场。乐高预计今年在中国的门店数量将超过500家，并可能在未来几年每年开设“接近”100家新店。韩国现代汽车集团(Hyundai Motor)将携手中国新能源服务商“能链智电”进军中国电动汽车充电服务市场。具体来看，现代汽车集团的互联汽车服务平台将结合能链智电的电动汽车充电信息服务，开发并构建家用充电桩共享经济系统和电动汽车充电积分结算、管理系统，以及电动汽车充电网实时信息系统等。双方还计划开发利用充电积分的多种服务。本田(Honda)旗下的零部件厂商J—MAX将在中国建设向全球最大的车载电池企业宁德时代(CATL)供货的电池外壳新工厂。计划年内动工，2025年投产。包括现有工厂的扩建在内，投资额约为80亿日元。J—MAX将在福建省取得8万平方米的土地，投资60亿日元建设新工厂。将建设“冲压”生产线和涂装、焊接生产线，“冲压”生产线安装对钢板施加压力进行加工的设备。J—MAX还计划在广州市的现有工厂投资19亿日元，扩建冲压生产线。日本爱丽思欧雅玛公司(IRIS OHYAM)表示，家电等的生产基地今后仍将以中国为主，没有考虑缩小现有的海外设备。爱丽思有18座海外工厂，10座在中国，通过生产线自动化提高价格竞争力。2022年受运输费上涨等影响，把部分生产从中国移回日本国内工厂，但目前打算维持现状。德国最大的风险投资基金之一计划向中国初创企业投资7亿美元。贝塔斯曼投资公司(Bertelsmann Investments)首席执行官卡斯滕-科斯菲尔德(Carsten Coesfeld)表示，他在访问中国时被中国“非常令人印象深刻”的企业家人才所震惊。日本花王(Kao)8月3日宣布，即日起停止在中国生产纸尿裤。停产的是负责“Merries(妙而舒)”品牌纸尿裤的安徽合肥工厂。工厂出售等事宜将在与当地政府协商后决定。今后将从日本国内向中国出口，继续销售纸尿裤。在中国的纸尿裤市场，过去日本企业曾具有优势，但近几年来本土企业的市场份额扩大，花王的盈利恶化。在日本国内，该公司也将调整包括日用品等在内10家工厂的生产体制。行业趋势和动态

航运集团马士基公司(Maersk)降低了对全球集装箱贸易的预期，称没有明显迹象表明今年的集装箱贸易量将恢复。马士基预计今年全球集装箱贸易可能萎缩4%，低于此前预测的2.5%。马士基首席执行官Vincent Clerc表示， “我们的理由不是经济衰退，而是今年剩余时间将持续的真正低迷的环境。” 他表示，预计“2024年市场将有所复苏，并回到正增长区间”。随着假日订单进口的传统旺季希望正在消退，从亚洲到欧洲及其他地区的集装箱航线正渡过一个漫长且沉闷的夏季。由于生产从服装到电子产品的企业都出现库存过剩，市场对产品运输的需求减少。这意味着部分船只因航班被取消而只能在港口等待。在新加坡，会看到所有这些船只都停在港口外，等待着更好的收益。这种停航跳港(blank sailings)的现象正值大型航运公司的盈利大幅下滑之际。克拉克森研究最新数据显示，按总吨位计算，中国已经正式超过长期“霸榜”的希腊，成为世界最大的船东国。截至目前中国船东所持有的船队规模已经达到了2.492亿总吨(GT)，市场份额占比为15.9%，略高于希腊船东的2.490亿GT，市场份额占比15.8%，排在第三的为日本的1.810亿GT，随后是韩国和美国都为约6600万GT。但是从载重吨位(DWT)这个角度来看，希腊仍然占据着最大份额(4.23亿dwt，18%占比)，此外希腊船东在油轮和LNG运输船等领域也独占鳌头。一场大型乳制品拍卖会显示，目前国际乳制品价格平均处于近五年来的最低水平。GDT价格指数下跌7.4%，全球乳制品贸易(GDT)平台8月进行的第二次拍卖的平均售价为每公吨2875美元，目前处于2018年11月以来的最低水平。全脂牛奶价格也下跌了10.9%，平均售价为每公吨2548美元，这是自2016年以来的最低水平。乳制品价格下跌是新西兰经济的一大担忧，因为乳制品行业占新西兰GDP的比重超过7%，而该国已经陷入技术性衰退。在战胜了竞争对手TDR Capital和Sycamore Partners的联盟后，私募股权公司Roark Capital最终在竞购美国三明治连锁店赛百味(Subway)的角逐中胜出。赛百味宣布和Roark Capital签署了最终的收购协议，具体的交易金额并未透露。据称这笔交易为赛百味估值逾90亿美元。赛百味是快餐界最知名的品牌之一，按门店数量计算，它是美国最大的连锁餐厅之一。Roark Capital控制的Inspire Brands在2020年曾经收购了另一著名连锁餐饮品牌唐恩(Dunkin Brands)。蔻驰(Coach)的母公司泰佩思琦(Tapestry)正式宣布，将以85亿美元的代价收购知名时尚品牌迈克高仕(Michael Kors)、周仰杰(Jimmy Choo)和范思哲(Versace)的母公司Capri Holdings。这是近年来奢侈品行业最大的合并之一。Tapestry一直以来都通过收购在构建自己的时尚王国，与路威酩轩(LVMH)和Gucci母公司开云集团等欧洲巨头一较高下。两家公司旗下的品牌在定位和品牌组合上都有诸多相似之处——主品牌都是“轻奢”的代表，也各自收购了知名的鞋履品牌。日本东京电力公司(TEPCO)于8月24日13时开始向太平洋排放受损的福岛第一核电站(Fukushima Daiichi)的带有放射性物质的核污染水，当天的核污染水排放量预计为200到210吨。首次排海将持续17天，合计排放约7800立方米核污染水。2023年度计划排放共计约3.12万吨，到福岛一核反应堆报废工作完成为止，排海计划将持续约30年。此举遭到了一些亚洲邻国、渔业和环保组织的强烈反对。