一禅小和尚2024年10月11日日发布:核心CPI飙升，美联储还能冒险降息50基点吗？

周四（9 月 12 日）周三公布的 CPI 数据显示，美国 8 月未季调 CPI 年率录得 2.5%，低于预期的2.6%和前值的2.90%，创2021年2月以来最低水平。核心CPI月率录得0.3%，高于预期和前值的 0.20%。据机构分析，高于预期的美国核心通胀数据将成为下周三美联储降息 50 个基点的问题。眼下的焦点是核心通胀月率，该指标倾向于增加对顽固通胀的担忧。FOMC 成员中担心货币政策转向过快或过于果断的人，肯定会极力反对下周降息 50 个基点。

这一高于预期的核心通胀数据并非投资者所希望看到的。这是劳动力成本数据连续第二次高于预期，实际平均时薪和周薪的涨幅都高于预期。比预期更高的是核心通胀月率支持美联储下周降息25个基点，并应能排除更大幅度降息50个基点的可能性。美元指数上涨至 101.80；非美货币分化，澳元兑美元到达 0.6670，欧元兑美元回落至1.1000 附近，离岸人民币到达 7.12。现货黄金反弹至 2513 美元附近，现货白银来到28.60 美元附近。原油反弹至 67.70 美元附近。

基本面: 欧洲央行需要保持适度的限制性立场，以进一步推动反通胀，重返目标的道路尚不明朗。为此，需要实际短期利率维持在当前水平，约为 1.5%。如果用核心通胀减去名义利率，则实际短期利率会更低。欧洲央行应该会在 9 月份保持这一水平。与其他央行相比，如今欧洲央行放松政策的空间更小。

技术面: 欧元兑美元 H4 级别低位震荡，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方底背离收敛。欧元区 8 月份整体通胀率的最新读数为 2.2%，比7 月份的低 0.4 个百分点，这一最新数据并没有看上去那么令人放心。

阻力支撑位：

第一阻力位：1.1060 第一支撑位：1.0950

第二阻力位：1.1110 第二支撑位：1.0900

基本面: 英国央行的通胀指标与美联储接近，消费者通胀率略接近 2%的目标，但预计会反弹。这里的区别在于，英国央行在今年暑假前就已经降息了，那在当时是一个有争议的决定，其首席经济学家投了反对票。英国央行再次降息的理由不如 7 月份那么强烈，也不像现在的美联储那样紧迫。

技术面：英镑兑美元 H4 级别低位反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线和量能柱在零轴下方构成底背离。由于英国 10 月 30 日预计将出台严厉的预算计划，以及英国央行今年可能再次降息，英镑将面临不利因素。

阻力支撑位：

第一阻力位：1.3090 第一支撑位：1.2980

第二阻力位：1.3140 第二支撑位：1.2930

基本面：日本央行官员认为，下周董事会成员开会时几乎没有必要上调基准利率，因为他们仍在关注金融市场的持续波动以及 7 月份加息的影响。日本央行在 9 月 20 日结束为期两天的会议时，可能会维持借款成本在 0.25%不变。修正后的数据显示，日本经济在第二季度的反弹速度略慢于最初的预期，但仍足够强劲，使日本央行能够调整货币政策。

技术面：美元兑日元 H4 级别触底反弹，并依旧在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 量能柱和双线在零轴下方金叉后扩张。即使在今年两次加息后，按照全球标准，日本央行的货币政策仍然是超宽松的。

阻力支撑位：

第一阻力位：143.30 第一支撑位：141.70

第二阻力位：144.20 第二支撑位：140.80

基本面：尽管澳洲央行鹰派，美债收益率下降，但澳元仍无法大幅反弹。因为周二来自澳洲公布的数据显示，由于对就业前景的担忧加剧，澳洲消费者信心低迷；而由于就业前景恶化，8 月企业现况降至两年半来最低水平。叠加近期大宗商品价格疲软的局面，澳元频频承压，在外汇市场上无论是直盘还是交叉盘交易中，澳元都处于持续下滑的走势状态。

技术面：澳元兑美元 H4 级别阶段性反弹，并接近 48 日多空分界线。此外，MACD 双线和量能柱在零轴下方向上扩张。如果澳元兑美元再次跌破 0.6647 关口，这将预示澳元汇率将继续走低。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6720 第一支撑位：0.6630

第二阻力位：0.6760 第二支撑位：0.6590

基本面：加拿大独立研究机构 BCA Research 最近报告指出，黄金需求强劲，尤其是来自新兴市场央行的需求。央行购买黄金可能仍将是黄金的顺风，支撑未来几年金价继续上涨。另一方面，在经济不景气时期，特朗普和拜登不顾一切地扩大联邦赤字，美国债务占 GDP 的比例已超过 120%。两党都不会实施财政紧缩政策，这增加了通胀风险，对黄金有利。

技术面：黄金 H4 级别小幅回落，并回到 48 日多空分界线附近。此外，MACD 双线和量能柱在零轴附近进一步缩量接近死叉。较低的利率降低了持有黄金等无收益资产的机会成本，这使得它们对投资者更具吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：2530.00 第一支撑位：2494.00

第二阻力位：2547.00 第二支撑位：2475.00