盘前情报｜国务院办公厅印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》；电子烟行业迎重磅新规

9月2日，市场全天低开低走，沪指再创调整新低，创业板指跌近3%。截至收盘，沪指跌1.1%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额7057亿元，较上个交易日缩量1709亿元。板块方面，保险、ST板块、煤炭、银行等板块涨幅居前，中船系、半导体、白酒、游戏等板块跌幅居前。

隔夜外盘

受美国劳动节假期影响，美股9月2日（周一）休市一日。

欧洲三大股指9月2日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100指数报收于8363.84点，较前一交易日下跌12.79点，跌幅为0.15%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7646.42点，较前一交易日上涨15.47点，涨幅为0.20%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18930.85点，较前一交易日上涨23.93点，涨幅为0.13%。

国际油价9月2日上涨。截至当天收盘，美油10月合约涨0.67%，报74.04美元/桶；布油11月合约涨0.45%，报77.28美元/桶。

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重磅资讯1. 轻工业数字化转型再获政策助推；机构称数据中心液冷趋势明确

据工信部网站，工信部就《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，编制轻工行业设备更新指南，推动家电、皮革、造纸、五金制品、塑料制品、自行车/电动自行车等行业研发、生产、检测等关键设备和工艺数字化改造升级。推广应用可编程逻辑控制器（PLC）、分布式控制系统（DCS）等工业控制系统和工业机器人、智能检测装备、制造执行系统（MES）等智能装备和工业软件。支持企业内外网改造升级，加快 5G、工业光网、IPv6 等网络通信技术应用。建立健全网络安全和数据安全防护机制。

国投证券指出，数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值链提升。

2.国务院办公厅印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》

据中国政府网，国务院办公厅日前印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》（简称《意见》）。《意见》提出5方面20项重点任务。一是推动服务贸易制度型开放，建立健全跨境服务贸易负面清单管理制度，发挥对外开放平台引领作用，加强规则对接和规制协调，提升服务贸易标准化水平。二是促进资源要素跨境流动，便利专业人才跨境流动，优化跨境资金流动管理，促进技术成果交易和运用，推动数据跨境高效便利安全流动。三是推进重点领域创新发展，增强国际运输服务能力，提升旅行服务国际竞争力，支持金融、咨询、设计、认证认可等专业服务国际化发展，鼓励传统优势服务出口，促进服务贸易与货物贸易融合发展，扩大优质服务进口，助力绿色低碳发展。四是拓展国际市场布局，深化服务贸易国际合作，建立健全服务贸易促进体系。五是完善支撑体系，创新支持政策措施，提升服务贸易统计监测水平，强化服务贸易区域合作。

3. 电子烟行业迎重磅新规；机构预计合规龙头企业有望进一步提升市占率

据国家烟草专卖局网站，9月2日，国家烟草专卖局发布《关于修订印发电子烟交易管理细则的通知》。其中提到，国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台。依法取得烟草专卖许可证的电子烟用烟碱原料销售企业、电子烟用烟碱生产企业、雾化物生产企业、电子烟生产企业（含产品生产、代加工、品牌持有企业等，下同）、电子烟批发企业（含电子烟进口经营企业）、电子烟零售经营主体等各类电子烟市场主体应当通过平台进行交易。进出口电子烟产品、雾化物和电子烟用烟碱应当按有关规定通过平台进行备案。

财通证券称，我国电子烟的长期发展将基于新型烟草的减害特性，在监管下有序稳步发展。政策积极推进将利好行业的规范、长期发展，不合格产品、产能将被加快出清，促进市场份额集中，行业合规经营的龙头企业有望进一步提升市占率。

4. 华为官宣新品发布会日期；机构称折叠屏零部件厂商有望受益

据华为终端微博消息，9月10日14:30，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会将举行。此前据媒体报道，鸿蒙智行在上海举办享界S9首批车主交车仪式，一位车主在现场向余承东询问“何时能买到华为三折叠屏手机”，余承东回应“到9月份”。

西部证券认为，铰链是决定折叠产品成本和效果的关键零部件之一，在形态持续迭代、零部件复杂度与工艺精度持续提升的趋势下，MIM及水滴型铰链有望成为折叠屏铰链的主流方案。国内企业在折叠屏结构件产业链中纷纷布局，逐步构建核心竞争力，突破创新困境的同时，扩大国内厂商的市场份额。

5.全面飘红！债市做多情绪修复

据证券时报，近期，央行多次向市场“喊话”，提示长期国债收益率风险，债券市场波动也明显加大。8月30日，央行发布“国债买卖业务公告”称，8月买短卖长，合计净买入国债1000亿元。8月央行净买入1000亿元国债，体现了央行对于流动性的呵护。

9月2日开盘后，国债期货市场持续震荡走高，截至收盘全面飘红。分析人士指出，央行开启公开市场国债买卖业务，一方面有利于保持陡峭化的收益率曲线，另一方面有利于呵护流动性平稳。此外，随着美联储9月开启降息的可能性不断提升，也意味着我国货币政策的外部压力将会有所缓解，有利于债市表现。

海通证券表示，区间行情，策略上信用票息更具性价比，长端利率债波段择机而行。节奏上关注因素有：流动性或先稳后紧，关注央行操作、关注国内降息的可能性，倾向于走向利多出尽行情。债市供需矛盾缓和，机构情绪从“博”到“稳”。出于完成全年经济增长目标考虑，继续重点关注稳增长政策加码的空间和可能性。

6.上海：到2026年力争成为具有国际影响力的直播经济高地，直播电商零售额力争达到6000亿元

据上海市人民政府网站，上海日前印发《上海市推动直播经济高质量发展三年行动计划（2024—2026年）》。其中提出，到2026年，本市直播经济发展持续保持国际领先地位，对产业赋能作用明显，行业生态更加完善，直播电商规模平稳增长，直播各类业态丰富多元、结构科学，主体不断集聚，形成高效协同的直播经济生态，建立健全高标准的行业规范与监管机制，力争成为具有国际影响力的直播经济高地。直播电商零售额力争达到6000亿元，直播经济各类主体规模不断壮大，形成10个全国领先、具有国际竞争力的头部直播平台，培育一批规模大、带动作用强、国内有影响力的主播服务机构，打造一批国内知名的各类直播活动IP品牌，梳理发布100个特色直播场景。

7. 腾讯辟谣苹果升级后无法使用微信

据第一财经，有传言称微信可能不支持iPhone 16，iPhone一旦升级到iOS18.2系统将无法使用微信。记者从知情人士处获悉，此传言为谣言。此前，有消息称苹果加大对腾讯和字节跳动的施压力度，苹果希望“堵住”小游戏支付漏洞，避免开发者将用户引导向外部支付系统，苹果曾警告腾讯，如果不取消开发者和用户绕过苹果生态的能力，未来将拒绝提供微信更新。8月，腾讯管理层在财报电话会中表示，大家对目前情况的本质有一些误解，那就是目前腾讯并没有通过内购（绕开支付）对iOS上的小游戏进行商业化，相关讨论正在进行中。

机构观点

国海证券：9月开始进入业绩空窗期，流动性和政策变化重新成为市场核心驱动力，风格切换先行，对当前的市场可以乐观一些。9月美联储开启降息的意义在于宽松交易的窗口打开，国内降息降准有望交替进行；微观流动性在结构上有所改善。内需政策仍是加力方向，中长期改革任务开始部署、财政支出节奏提速、货币政策强调增量政策储备，后续关注重点在地方层面对可选消费的支持、地产增量政策以及财政加力。价值和成长风格切换的拐点初步显现，成长相对价值的业绩优势开始走扩，美联储降息也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升，9月首选行业为汽车、电子、医药生物。 国金证券：静待美联储9月降息落地，再行风格切换之事。建议“右侧交易降息逻辑”，静待降息落地再行风格切换，从银行、高股息逐步切换至消费，尤其是中小盘成长“进攻”。在此之前，A股市场波动率仍有上行压力，维持防御。中国重工：中国船舶拟换股吸收合并公司，股票9月3日起停牌中国船舶：正在筹划吸收合并中国重工，股票明起停牌北汽蓝谷：子公司拟通过公开挂牌引入战投增资不超过100亿元科林电气：选举陈维强为董事长 6连板科森科技：公司折叠屏铰链组装业务客户单一，2024年度尚未形成营收中油工程：全资子公司中标约34亿元阿联酋西东管线施工项目

行业资金流