金台资讯2024年10月12日发布:说好的牛市呢？怎么感觉亏钱更快了！

⭐发布日期：2024年10月12日 | 来源:金台资讯

⭐作者：Merenla 责任编辑:Admin

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原创大财可富司

老实说，你们中有多少人是前天晚上失眠，这两天盘中惊出一身冷汗的？

不是都说昨天“开盘即收工”，预期大盘涨停买不进吗？这两天市场巨震，又让多少人坐不住了？

虽然昨天盘中完成调整，创业板甚至收出17CM的涨幅，但好像很多人并不开心。

有人上车被套，有人杠杆爆仓……没想到，格雷厄姆说的“牛市是普通投资者亏损的主要原因”果然是真的！

今天是国庆期间新开户的股民进场的日子，从开盘的阵仗来看，被吓退的应该也不少。老韭菜甚至已经迫不及待向新韭菜传授经验：

要避免成为一颗长时间站岗的韭菜，司机最中肯的建议是：不要追高，不要加杠杆！

熟悉司机的小伙伴都知道，无论多大的行情，司机都不主张梭哈。新股民可能会对此嗤之以鼻，认为太过保守，但只有经历过数轮熊市的投资者才深知，资金的稳定性和安全性有多重要！

如何安全地度过牛市，获得稳健的收益。司机的建议是在配置中一定要加入偏债混合型基金。这类基金攻守兼备，就像一块“压舱石”，让你可以从容面对牛市快速上涨与剧烈震荡，确保你的资产稳健前行。

资产配置的“定海神针”

Wind显示，在本轮行情启动前，上证指数创下2689点的9月18日，1395只偏债混合型基金（AC份额分开计算）中有761只实现正收益，占比54.63%。随着指数触底反弹，截至9月30日，有1275只实现正收益，占比91.4%。

不难看出，在今年这种风高浪急的市场里，偏债混合型基金攻守兼备的优势相当明显，既能稳扎债市“避风港”，又能灵活捕捉股市“浪尖”，能够给投资者带来“稳稳的幸福”。

在近期A股市场强势反弹的背景下，弘毅远方久盈（A类：013694；C类：013695）连涨7天，持有的基民在社交平台分享收获288枚“恐龙蛋”的喜悦，引发了司机的兴趣，忍不住多瞄了几眼。

好家伙！这只基金的机构投资者持有占比高达98.44%（截至2024年6月30日）。不仅如此，基金管理人还自购了基金，份额超1000万份。此外，基金公司员工也持有这只基金。

数据来源：Wind

弘毅远方久盈有什么“绝活”同时让机构青睐、又让自家基金公司器重？

弘毅远方久盈成立于2022年6月，是一只偏债混合型基金，现任基金经理马佳自2023年6月开始接管基金。

从基金定期报告可以看到，从2023年中期开始，马佳逐步降低了权益资产的仓位，股票市值占比从2023年中期的34.98%，降至2024年中期的15.03%，而这期间恰好是A股大幅调整，股票泥沙俱下的熊市，其减仓操作可谓十分精准。

另一方面，基金经理提升了固收的仓位占比，债券占比从2023年中期的56.2%增至61.93%。通过哑铃型持仓结构，以政金债为主，不买转债，不做信用下沉，灵活调整持仓久期和杠杆，为组合增厚了收益。基金经理在控制回撤的基础上为投资者带来了稳定的投资回报。

具体到权益投资这块，马佳根据市场的变化，进行灵活调整：在权益市场预期偏弱的时候配置红利低波，力争做到“红利Pro”；在权益市场预期好转的情况下，增配红利“质量”和成长股。弘毅远方久盈前期主打分散持有低估值的大盘蓝筹，当前在红利板块中做细分策略轮动。

从近期弘毅远方久盈的净值变化司机推测，马佳在三季度应该提升了权益资产占比，因此成功搭上了本轮反弹的调整列车。

进一步翻阅基金定期报告可以看到，截至2024年6月30日，弘毅远方久盈的持股集中度7.5%，远低于同类平均的11.64%，较低的持股集中度有利于基金分散风险；同时，基金经理选股注重估值，其重仓的估值水平，无论是从平均市盈率，还是市净率来看，都远低于同类平均，分别为9.33倍和1.11倍。

数据来源：Wind

随着权益市场基本面逐步筑底回升，从8月份马佳增配了优质红利股和成长股。司机判断，随着本轮估值修复行情向纵深化发展，这些低估值、有“质量”的股票有望实现戴维斯双击。

数据来源：Wind

基金经理持续申购彰显信心

说到弘毅远方久盈基金经理马佳，也很有特色，他不仅会“做”而且愿意“说”。他在蚂蚁理财社区不仅开设了个人号，与基民交流互动；还开通了实盘，与投资者利益深度绑定。

8月2日刚开通实盘的时候，马佳表达了对于攻守兼备、能够把握股债机遇的偏债混合型基金的看好。他认为，在积累了大量获利盘的情况下，债市或会有阶段性调整，更优的投资策略是通过股债搭配进行组合配置。而当时A股主要指数估值处于历史较低位，股债收益比反复突破历史极值，特别是在美元加息步伐放缓，有望推动行情稳步向上的背景下，权益资产投资价值突显。

基于对权益市场和债券长期看好的信心，马佳申购了自己管理的弘毅远方久盈基金，并开通了实盘，以此表明将与基民坚定地在一起，做时间的朋友。9月13日，马佳又继续申购了基金，并表示后续还会择机加仓。

自开通实盘以来，马佳已经发布了7篇文章，2个多月收获了7000多个粉丝。9月24日，针对重磅政策组合拳的出台，马佳重申了对市场乐观的观点：“市场走到这里，我认为悲观预期已较为充分的反应，本次重磅政策的组合拳无疑将会带来增量资金和提振市场信心，并促进进宏观经济基本面的回暖。应保持更乐观的态度寻求未来的投资布局。”

虽然乐观，但也不能“闭眼买”。弘毅远方久盈权益持仓中红利板块一直占据比较重要的位置，在此前市场普跌的格局里红利板块表现相当惊艳，但自今年5月以后开始持续调整，稳健、低波的红利板块还适合配置吗？马佳认为，在坚定持有红利板块的同时，需要调整细分策略，才能追求更好的收益。

在经济增长弱预期背景下，红利类资产凭借高分红的特性，仍然值得作为投资组合的底仓品种。在利率持续下行预期下，红利板块高股息属性的投资价值会持续提升。

不过值得注意的是，红利板块项下有还有很多细分策略，比如大盘红利VS小盘红利、红利增长VS红利低波等，这些细分策略的未来表现预计将呈现显著分化趋势。马佳将在弘毅远方久盈的配置中捕捉红利策略中具有成长价值的投资机会。