华尔街到陆家嘴精选｜美联储降息在即全球等待“美元潮汐”盛宴；英伟达财报是本周焦点；苹果、Meta下月都将发新品

鲍威尔在上周五的演讲中表示“政策调整的时机已经到来”“前进的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景以及风险平衡”。鲍威尔的讲话也证实了美联储两年来与通胀的斗争即将迎来关键转折点。这两年的大部分时间里，劳动力市场出人意料地强劲，给了官员们足够空间降低通胀率，推动它向央行2%目标移动。然而就在通胀一步步向目标靠拢之际，就业方面出现裂痕，几位美联储官员担心高利率对经济的持续强势构成威胁。鲍威尔表示相信美联储有足够“弹药应对劳动力市场的快速恶化。9月利率会议前美联储还将获得一份就业报告和两份通胀报告。美国银行首席投资策略师Michael Hartnett最新报告中建议投资者们做央行正在做的事，即买入黄金。他强调黄金是唯一表现优于美国科技股的资产。因为美联储未来几个月的降息可能引发明年通胀反弹，而黄金等实物资产历来在通胀期间表现良好。

评论员许戈：全球央行行长会议周末结束，美联储鲍威尔的讲话对市场影响巨大，他清晰地表达了：“货币政策调整时机已至，且方向明确”，相当于拉开了9月降息的大幕。市场其实早就消化了9月降息的预期，但鲍威尔在讲话中强调了其中的逻辑，令市场相信美联储降息是一个连续且坚定的进程。市场平均预期今年会有98个基点降息，其中9月降息25点。随着美元降息周期的打开，美元潮汐将至，对于全球市场或是一场盛宴。首先，美元降息将导致美元贬值，大宗商品及贵金属受益；其次，大量资金流出美国，或导致其它国家流动性充裕，资产价格上扬。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：美联储九月份降息已经明确，国内货币政策空间打开，将有利于国内经济预期的边际改善。

② 英伟达本周将交出“近年最重要的科技财报”

英伟达即将在周四凌晨盘后公布2025财年第二季度财报。市场预计公司该季度数据中心业务营收将达到251.9亿美元，创下新高，销售额较去年同期增长一倍以上。在Fact调查的分析师预期中，英伟达该季销售额有望同比增长112%至287亿美元；Visible Alpha统计的分析师则预计收入将增至288.4亿美元；净收入预计将同比增长一倍以上至149.5亿美元。Wedbush分析师Dan Ives是华尔街最具影响力的科技多头之一，他将英伟达即将发布的这份财报称为“近年来最重要的科技财报”，他们认为，本周将是今年股市最重要的一周，也可能是多年来华尔街最重要的一周。高盛分析师Toshiya Hari也对英伟达的财报发出了乐观预期，他们认为市场对GPU等AI基建的需求仍将强劲，英伟达将继续保持在AI和加速计算领域的强势地位。Visible Alpha追踪的95%以上的分析师对英伟达给予“买入”评级，一致目标价为144.83美元，这仍较英伟达上周五收盘价129.37美元高出近12%。

评论员许戈：今年英伟达股价上涨161%，主要的涨幅在上半年达149%，市场怀疑AI的变现能力，进而影响下半年英伟达股价。本周将公布英伟达业绩，可能是今年最重要的美股科技股业绩报告。根据多家机构调查的分析师观点显示，市场目前普遍认为英伟达业绩向好，且由于Blackwell芯片即将面世，或支持未来的业绩走向。无论如何，英伟达本周的财报业绩，或将主导美股科技股的走势及未来的趋势。但也有投行警告，目前人工智能泡沫依旧存在，黄仁勋之前也抛售了一些英伟达的股票。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：英伟达产业链可以适当关注。需要留意其未来展望以及B200 GPU进程。

③ 传苹果9月10日发布新款iPhone、AirPods和Watch

知名科技记者马克·古尔曼上周五发文称，苹果公司计划在9月10日举行今年最大的产品发布会，届时将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。新款手机预计将于9月20日正式上市销售，这与苹果近年来的做法一致。对于苹果公司来说，这次产品发布非常关键，因为最近几个季度苹果的智能手机和可穿戴设备销量一直不太理想。如果新的iPhone 16在9月20日上市，这意味着该设备的部分收入将计入第四财季财报，苹果预计这一财季营收将同比增长5%。而更大的销售份额则需要在下一个财季才能实现，分析师预测，在那个时期，恰逢假日季节，苹果营收将大幅增长7%，达到1284亿美元。据悉，iPhone两款Pro系列的手机将拥有更大的屏幕，并拥有新的相机功能，比如新增的“拍照按钮”。苹果还将推出Apple intelligence人工智能工具，与三星等竞争对手的服务类似。不过，总的来说，4款新iPhone与去年的型号不会有太大的不同。

评论员许戈：市场传言，9月10日苹果将发布新品，包括iPhone 16、AirPods和Watch。目前iPhone 15 PRO已经限量上线了一些人工智能，在新机型上将铺开，同时，市场也预测硬件上的改变不会太多，但这次人工智能在新款苹果机上的全面铺开，或者将测试市场的反应。如果苹果人工智能的应用，带来较大的产品赋能，或将导致苹果的换机潮展开，增加未来苹果的销售量。所以这次苹果发布会，至关紧要。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：当前可以适当关注A股消费电子板块，不过也需要警惕利好兑现的逻辑。

④ 花旗：若油价跌破70美元 OPEC+或考虑恢复限产

油价近日疲软，让一些投资者看到了短期买入机会。花旗认为，尽管最近地缘政治紧张局势有所缓解，但供应链紧张趋势可能会推动油价反弹。美国能源信息署 (EIA)上周报告称，商业原油库存大幅下降460万桶至4.26亿桶，这一下降幅度超出市场预期，再加上炼油厂开工率和原油出口量增加，花旗看好原油前景。花旗表示，目前的市场仓位历史性地偏空，如果布油进一步下跌，尤其是在接近每桶75美元的支撑位时，可能会刺激油价反弹。花旗强调了技术因素的市场影响。布油200日移动均线为每桶82.5美元，是强劲阻力位，而每桶75美元的水平是关键支撑位。如果价格接近该区间的低端，这可能会刺激买盘交易复苏。展望未来，花旗认为OPEC+面临关键决策。随着10月减产力度将有所放松，如果油价进一步跌至70美元以下，可能会促使OPEC+重新考虑其生产战略。

评论员许戈：美油上半年涨了13%，但下半年截至上周五前下跌了10%左右。油价近期比较低迷，原因有两个：首先是地缘局势的缓和；其次是全球需求前景的不明朗。但是，随着油价的不断下调，下方空间已经有限。美国近期进入飓风季，对石油供应链是巨大的考验与威胁。同时，中东的局势随时有可能恶化，也是油价的隐患。美国能源署公布的库存上周大幅下降460万桶，跌到4.26亿桶，远超市场预期。这些事件或是油价在接下来有阶段性反弹的因素。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：全球制造业需求回落导致油价走低，需要关注未来供给的变化。

⑤ Meta年内涨近50% 仅次英伟达强势跑赢五大科技股

科技七巨头之一Meta上周盘中悄然创下历史新高。从年初至今升幅来看，Meta Platforms已累计涨近50%，尽管不及芯片巨头英伟达161%的升幅，但远远跑赢其它五大科技股。今年内谷歌、苹果累升逾18%，亚马逊16.5%，微软升逾11%，特斯拉甚至录得逾11%的跌幅。据多方消息爆料，Meta大概率也会在9月25日的Connect大会上展示其首款AR眼镜（爆料称其代号为Orion，猎户座）。目前，凭借to C产品成功实现商业化落地，Meta更胜一筹。据路透7月报道，仅在去年四季度，Ray-Ban Meta的出货量就超过了第一代产品Ray-Ban Stories全生命周期的出货量，达到了100万副，并且这一趋势今年有望继续保持，预计全年出货量或超150万副，目前产品持续处于缺货状态。Tigress Financial将Meta目标价从575美元上调至645美元，并维持强力买入评级。美银认为Meta具有吸引力，因为增长强劲与受惠AI机会，将目标价从550美元上调至563美元，评级“买入”，并盛赞Meta是顶尖的AI公司之一。

评论员许戈：今年Meta的股价表现不俗，已经上涨53%，在七姐妹表现中，仅次于英伟达，好于其它科技巨头，其中的原因在于：当市场质疑其它科技巨头AI变现能力时，Meta却用业绩证明了AI对其业务的巨大赋能。上个季度，Meta总营收和核心广告收入均超预期增长20%以上，未来的指引也超市场预期，这归功于AI优化了广告业务的效果和效率，大幅度改善了用户的体验；同时Meta大概率会在9月展示它的AR眼镜。华尔街认为，一方面Meta在人工智能上的进展比预期高，另一方面在新品上又有进展，因此提高了买入评级及目标位。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内科技各细分环节龙头公司中报业绩均符合或超预期，后续成长逻辑有望持续演绎。

(本文来自第一财经)

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