古井贡酒：2024年上半年净利润3573亿元同比增长2854%

中证智能财讯古井贡酒（000596）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入138.06亿元，同比增长22.07%；归母净利润35.73亿元，同比增长28.54%；扣非净利润35.41亿元，同比增长29.64%；经营活动产生的现金流量净额为40.10亿元，同比下降15.19%；报告期内，古井贡酒基本每股收益为6.76元，加权平均净资产收益率为15.75%。

以8月30日收盘价计算，古井贡酒目前市盈率（TTM）约为16.89倍，市净率（LF）约为4.0倍，市销率（TTM）约为4.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入55.19亿元，同比增长16.79%，环比下降33.39%；归母净利润15.07亿元，同比增长24.57%，环比下降27.05%；扣非净利润14.91亿元，同比增长25.68%，环比下降27.28%。

半年报称，公司主要从事白酒的生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为80.41%，同比上升1.53个百分点；净利率为26.65%，较上年同期上升1.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为80.50%，同比上升2.72个百分点，环比上升0.15个百分点；净利率为28.14%，较上年同期上升1.75个百分点，较上一季度上升2.49个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为15.75%，较上年同期增长1.79个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为14.84%，较上年同期增长1.18个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为40.10亿元，同比下降15.19%；筹资活动现金流净额-23.77亿元，同比减少23.85亿元；投资活动现金流净额-4.43亿元，上年同期为-10.0亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为22.35亿元，相比上年同期下降51.51%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为116.53%，净现比为112.23%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业4/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为215.50次、0.35次。

2024年上半年，公司期间费用为40.34亿元，较上年同期增加4.95亿元；但期间费用率为29.22%，较上年同期下降2.07个百分点。其中，销售费用同比增长18.49%，管理费用同比增长14.93%，研发费用同比增长10.91%，财务费用由去年同期的-1.23亿元变为-2.82亿元。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；应收款项融资较上年末增加65.14%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；货币资金较上年末增加1.20%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；在建工程较上年末增加10.91%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少69.10%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；其他流动负债较上年末增加73.54%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；合同负债较上年末增加58.33%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；应付账款较上年末减少25.73%，占公司总资产比重下降2.23个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为77.58亿元，占净资产的34.15%，较上年末增加2.39亿元。其中，存货跌价准备为3321.06万元，计提比例为0.43%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.10%，相比上年末下降1.62个百分点；有息资产负债率为0.52%，相比上年末下降0.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.10，速动比率为1.47。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为安徽古井集团有限责任公司，占比51.34%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，安徽古井集团有限责任公司、招商中证白酒指数分级证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION HONG KONG SECURITIES LTD、易方达消费行业股票型证券投资基金、中国银行股份有限公司-景顺长城鼎益混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。