郝富贵2024年10月12日发布:人民币突然升值出口商结汇所致？机构下调美元至不看好并高呼未来几月美元将大幅下跌

嘉盛集团资深策略师David Scutt也认为，出口商结汇是影响近期人民币走势的关键点。“近一年来，企业净结汇额相较于往年的水平更低，中国的出口商可能会提高结汇量。有机构预计，中国出口商约持有5000-6000亿美元，未来可能不排除会有1/3左右的金额被换成人民币，这可能会对汇率产生较大影响。我们认为出口商不会全换成人民币，而是仍持有一定部分的美元资产，并通过分散化投资的方式来进行配置。”

多家机构均指出，未来市场参与者转向结汇可能对人民币汇率形成支撑。

中金固收指出，7月货物贸易顺差846.5亿美元，将对人民币汇率形成支撑，一是当前货物贸易顺差绝对水平仍高，二是即便后续贸易顺差可能回落，但在美联储即将开启降息、美元可能逐步走弱的背景下，前期积累的未结汇资金可能会逐步转向结汇、进而可能对人民币汇率形成支撑。

华泰期货也指出，7月份中国的结售汇逆差有所扩大，但银行代客涉外收付款逆差缩小，同时经常项目由逆差转为顺差。这表明货物贸易顺差的增加对外汇市场提供了支撑。尽管结售汇持续逆差，市场的即期询价成交量和远期交易签约额的增长显示出市场参与者对人民币汇率的信心提升。人民币汇率可能会受到这些积极信号的支撑。特别是远期结汇和售汇的签约额增加，暗示企业对人民币汇率前景持乐观态度。这种信心可能缓解部分结售汇逆差的压力，并有助于稳定或略微升值人民币兑美元的汇率。

对于后期人民币走势， David Scutt对财联社记者表示，近期人民币的涨幅超出预期，从近期的中间价看，央行也无意顺势推动人民币继续升值。

瑞银财富今日将美元兑人民币2024年12月、2025年3月的预测值下调至7.30和7.20。瑞银财富还预计人民币将在2025年持稳，但由于美国总统选举结果的不确定性和中国商品可能面临更高关税的前景，短期内存在贬值风险。

未来几个月美元或继续下跌

“未来，美元指数将主导人民币汇率的走势”，David Scutt指出，8月以来，美元指数持续走低，非美元货币纷纷创下阶段新高。在上周跌破重要的上升趋势支撑位后，美元指数一度跌至100.6。随着RSI、MACD等技术指标发出看跌信号，50日均线从上方穿越200日均线，死叉隐现，叠加要到下半周晚些时候才有重要经济数据发布，因而当前势头完全对空头有利。

多位业内人士均认为，未来美元大概率走弱。汇管信息科技研究院副院长赵庆明表示，大方向上，美元指数走弱的情况下，非美货币就会走强。从国际外汇市场来看，美元指数已经转入下行且会继续下行，非美货币则会相应的走强。他表示，今年下半年，美元指数跌回到100以内是大概率事件。

瑞银财富将美元下调至不看好并表示，预计未来几个月美元将大幅下跌。“首先是美国经济增长和消费者支出放缓将削弱对美元的支撑。其次是美国相对于世界其他地区的利率优势将减弱。此外，投资者正转向关注美国的结构性挑战，历史表明，当基本面发生变化时，估值过高的货币容易受到冲击。随着投机账户转为美元净空头，总体上对美元进行重估的可能性较大”。

“但也要警惕市场对降息定价过度，而出现修正，并导致美元指数超跌反弹”，David Scutt强调。

本文源自财联社记者王宏

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