卧谈汇2024年10月13日发布:投资人为何组团来成都？我们和这些创投大咖们聊了聊

⭐发布日期：2024年10月13日 | 来源:卧谈汇

⭐作者：대호 责任编辑:Admin

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刚刚过去的9月，据不完全统计，成都有数十起投融资相关事件，其中不乏多起大额融资事件。例如，成都翌创微电子有限公司获近亿元A轮融资等。再往前看，8月，成都奕成科技股份有限公司完成超10亿元B轮融资，国星宇航完成超5亿元C轮融资，成都瀚辰光翼科技有限责任公司完成超3亿元B+轮融资。

梳理名单不难发现，这些获得融资的企业，大多集中在大健康、电子信息、生物医药、航空航天、数字经济等领域。长长的投资名单背后，也凸显了成都的产业活力。

投资人为何集体来成都？成都有何吸引力？未来“风”往哪里吹？记者和几位投资人聊了聊。

VC大咖组团来蓉

在过去一年中，成都母基金以惊人的速度诞生，面向全国VC/PE（风险投资和私募股权）伸出橄榄枝——高瓴、鼎晖投资、君联资本、顺为资本、钟鼎资本、CMC资本、正心谷资本、华山资本、东方富海、中科创星、创新工场、松禾资本等等都出现在成都，几乎半个创投圈都来了。

“成都，一座来了就不想走的城市。”如今，投资人走出北上广深，不约而同地在成都相遇。

“资本涌入的根本原因在于产业的发展。”合力投资董事总经理彭洲说，直到近年来，随着基金招商模式席卷，全国引导基金遍地开花，以成都为代表的四川也开始快马加鞭，一支支产业基金应运而生。

彭洲

“与此同时，成都在过去十余年中已积累了较多的产业资源，高端人才源源不断回到成都。高端人才在的地方，就意味着有更多投资机会。”从产业侧来看，他提及，中国科技渐渐告别互联网时代，硬科技崛起，尤其是智能制造、半导体、新能源、新材料等战略性新兴产业爆发，具备良好产业积淀的成都开始迎来风险投资人。

“成都在中西部城市中具备较好的产业政策及创业基础，很多优秀的早期项目也亟待投资机构去挖掘支持。”成都博源投资管理有限公司财务总监黄晓红用四个词组来总结成都吸引VC/PE的原因：人才资源丰富、产学研创新生态完善、产业基础雄厚，以及创新企业规模庞大。除此之外，成都也在努力营造良好的创投氛围。

她注意到，从2022年开始，以往主要活跃在东部沿海的VC/PE机构愈发对成都感兴趣。去年6月，国家中小企业发展基金子基金——国家中小企业发展基金（成都）交子创业投资合伙企业（有限合伙）落户成都，管理机构为知名本土创投东方富海。这是国家中小企业发展基金布局四川省的第一支子基金，也是西部地区目前规模最大的子基金。子基金签约规模50亿元，主要投向半导体、新能源、新材料、信息技术、医疗健康等领域的中小企业。

此后，成都还展开了一系列密集的基金布局，吸引了大批VC/PE，不乏高瓴、鼎晖投资、顺为资本、君联资本等头部机构。“成都市政府出资市场化基金，不过度参与基金平时的管理运营、对于返投比例的要求也比较灵活，很尊重市场的意见。”黄晓红说。

另一个关键词，是成渝地区双城经济圈。

“成渝地区正在携手打造中国经济‘第四极’，无论是GDP还是科技创新，多个维度来看，成渝地区在全国的相对位置持续上升。”英诺天使基金合伙人卢健告诉记者，2021年年初，英诺就在成都设立了私募基金管理公司。成渝地区双城经济圈建设的推动，使得这家机构加快了步伐，继北京、长三角和珠三角之后，成渝成为英诺下一个重点布局的方向，并于2022年和成都生产力促进中心合作，设立英诺成都科技创业投资中心（有限合伙），基金规模1.26亿，主要投向电子信息、新能源、前沿科技等相关的新一代信息技术、企业服务、航空航天及相关领域的初创型科技企业。这支基金在过去一年里投了13个项目，其中，11个项目都是高校的科技成果转化项目。

卢健

“我们的核心，就是围绕科技成果转化做投资。”卢健坦言，发起设立该基金的初衷主要有两点：其一，成渝地区电子信息等产业整体的量已经很大了，量变肯定会引起质变，当有资本赋能时，这个过程会发生得更快；其二，英诺的理念一直是坚持天使投资、做中小企业创业者创业路上的陪伴者，“我们希望比别人早一点发现市场机会并入驻”。

“接下来的30年甚至50年，中国新的增长极一定在成渝地区，这已成为行业共识。”在彭洲看来，沿海依赖于进出口来料加工的外向型经济模式已经走到尽头，从发展潜力来看，位于中西部桥头堡的成渝地区，也将在未来的“双循环”中占得更多机会。

事实上，早在2013年，合力投资就已经在成都进行投资。除了潜在机会多，当时成都市科技局已开始牵头探索落地本土基金，2017年4月，合力投资和成都生产力促进中心合作，落地“科创投”成都合力一期基金，其后更是投出了齐碳科技、驹马物流等明星企业。也是这样的契机，在走出总部上海后，合力投资将分公司的第一站设在了成都。

为何是成都？

创业是个生态。采访的投资人都提到，成都是一座对创新、创业非常“友好”的城市，这也体现在其所投项目的成长潜力及回报。

在一期基金投资完成后，合力投资继续牵手成都生产力促进中心设立了二期基金。该基金从2021年5月进行投资，截至目前已经投资了15个项目，主要聚焦生物医药和前沿科技领域。

“这些项目的发展前景非常广阔。”彭洲说。以今年5月所投资的四川诺鸿慧康生物科技有限公司为例，该公司主要从事细胞培养相关产品研发和生产。细胞培养是科学研究和生物制品生产过程中至关重要的环节，国内细胞培养相关产品长期依赖进口，尤其是干细胞培养领域，这很大程度上影响了我国干细胞研究和产业化的发展。“诺鸿慧康的干细胞培养基是针对多能干细胞及造血干细胞等成体干细胞研发的培养试剂，具有极高的技术壁垒，国内竞争对手极少。”有了资本加持，目前，该公司已完成3-5项带有核心技术的产品研发，Q3市场营收同比Q2达到30%涨幅。

成都天府国际生物城

对成都潜力的预判也在英诺过去几年的投资里得到了验证——“与英诺在全国其他区域的投资情况相比，在成都投资的10多个项目中，回报率都更好。这充分说明了在这里有好项目，也给了我们深耕成都的信心。”卢健以2018年英诺投资的成都睿沿科技有限公司为例。2018年，英诺对其进行天使轮投资，帮助其度过最危险的0—1阶段。在2022年上半年退出时，公司已从初创型企业变为成长型企业，3年半的时间，英诺也实现了10倍财务回报。

投早投硬投高新，是成都博源投资管理有限公司的打法。2017年，成都博源投资管理有限公司和成都生产力促进中心合作，布局了第一支天使基金成都春垒科技创业投资合伙企业（有限合伙）。在黄晓红看来，投资天使类项目的风险不一定比成长期的风险更高。“当我们投资一个优势项目并进行早期介入后，可以规范并陪伴他们成长壮大。”在成都，也不乏这类优质项目。她坦言，在组建第一支引导基金时，“也是抱着试一试的态度，没想到投出了不少优质项目。”她以春垒投资的成都本土新能源企业成都佰思格科技有限公司为例，刚投资时企业只有2个人，到目前，该企业获得了资本与行业的高度认可，吸引了包括蜂巢、鹏辉等国内龙头企业的投资，市场估值已增长近百倍。

“过去两年，成都的创投环境得到了非常大的提升，可以说是寒冬里的一片绿洲”。卢健之所以这样说，在于成都科创板上市企业的速度和数量。“科创板代表十年前埋下的种子，而现在可投标的更多。”他补充道，另一个重要因素在于，十年前，成都的创新创业环境和北上广深相比，人才是更大的欠缺。而近几年，随着以成都为总部的企业崛起，沉淀出了一批企业中高管人才，加之北上广深及海外人才的回流，解决了企业侧、产业侧的人才短板。“在技术侧本就不短的情况下，人才得到很好缓解，投资的基础和环境就有了。”此外，在过去几年里，包括“科创通”管理的基金在内，成都的引导基金及区域资金的供给也更加充分，种种因素叠加，就有了一个更好地适应企业成长的环境。

根据卢健的经历，无论是成都市金融管理等部门还是成都高新区，在业务对接方面积极性都非常高，并且已有针对性地制定相关政策。“政府的态度是非常积极的，英诺在成都落地以后也有不少同行在询问相关情况、想到这边来发展。”他注意到，随着成都经济的发展，越来越多北上广深的投资者涌入成都，“很幸运英诺早了半步。”

今年，英诺还希望在成都设立二期基金，希望每年在成都投出4—6个项目，也希望参与到成都本地的创新生态建设中。他透露，最近，英诺也在号召资本共同合作，以此缩短被投企业的融资时间，让企业往前走得更快。

成都高新区

“风”往哪里吹？

投早投硬投本土优势赛道，已成为投资者们的共识。

以成都博源投资管理有限公司为例，其布局的第一支天使基金，投资领域主要集中于本地具有比较优势的高端制造、电子信息、航空航天等产业。目前，春垒一期已完成投资，共投资10余个项目，进行退出期。今年将继续和高新区天使母基金、成都生产力促进中心、科服集团等合作春垒二期天使引导基金，主要围绕成都高新区重点支持项目进行投资。

值得一提的是，高校，也是投资者们重点关注的对象。

“在科技领域早期，谁掌握了科技领域转型，谁就有话语权。”卢健团队曾对投资过的创始人进行画像，其中超80%的创始人都是博士学位或有海外留学背景。“我们投资的就是第三波人才红利，即科学家人才红利。”因此，在蓉高校是英诺投资主战场。

在彭洲看来，投高校虽并非成都独有的现象，但在成都，因为高校比较集中，也就形成了一个良好的创投氛围。他所说的这种氛围，指不论是投资者还是高校科研团队，大家已经探索出了一条完整的科技成果转化的道路和范式，这也是近年来成都高校源源不断涌现出成果转化项目的原因。

“对成都来说，创投的机遇期已到，成都可以通过制度环境的优化来抓住机遇期。”卢健希望，成都可以打造早期创投示范区，在政策上简化基金设立流程，采用白名单机制，优化制度环境，让更多的基金能够更简单地落地，并对社会化出资予以一定支撑。同时，鼓励更多的人，包括个人天使，参与到早期投资中来。

“这部分人在投钱的同时，也会投入自己的智力支持和社会网络，帮助初创企业更快成长。”他提及，早期项目其实是非标品，每个项目都是定制的。以英诺为例，英诺不仅仅是投资方，更是一级股权市场的保荐人，通过挖掘好的创始团队，通过资金、人才、资源、产业链等全方位赋能，带动企业成长后推向更多资本。

投资城市，也是在投资未来。城市与资本相互成就的故事，正在成都不断上演。

红星新闻记者彭祥萍部分图据受访者

编辑李钰仪

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